强研发、扩产能、谋出海 港股再融资市集全面升温

　　◎记者 黎灵希

　　2025年以来，港股再融资市集全面升温。无论是完成再融资的上市公司数目、募资金额，照旧运转再融资的公司数目，与上年同时比较均呈现增长态势。

　　Choice数据炫耀，摒弃1月21日17时，本年已有率先40家港股公司运转或完成了配售股份、供股等再融资事项，而2024年同时为30家。其中，募资金额达到1亿港元及以上的案例数目，也较2024年同时大幅增多。

　　配股募资执续活跃

　　1月19日，晶泰控股通告，拟以4.28港元/股的价钱配售不超2.64亿股，召募资金不率先11.3亿港元。晶泰控股是一家为制药及材料科学等产业公司提供药物及材料科学研发贬责决策及管事的企业。2024年6月，公司登陆港股，是首家通过港交所18C特专业技递次上市的公司。

　　在IPO后仅半年就运转再融资，晶泰控股暗示，此举将扩大公司推动基础，并为公司提供营运资金。晶泰控股拟将募资净额用于推动居品执续迭代升级，晋升研发本领才气和贬责决策才气，加强外部调和，扩大公司范围和市集份额，引进东谈主才及补充营运资金等。

　　据记者梳理，大部分港股公司领受以配售股份的边幅进行再融资，少部分以刊行可转债、供股等边幅进行募资。

　　协鑫科技在1月6日久了，公司于1月3日完成15.6亿股股份的配售事项，所得款项净额估量约为15.3亿港元。左证公告，协鑫科技拟将约60%募资用作成人道开销，推广太阳能相干业务，约40%看成一般营运资金，促进公司的营运行为。

　　配售仅是协鑫科技此轮融资谋略的一部分。协鑫科技此前显现，公司正与潜在孤立投资者磋磨可能刊行及认购可换股债券，预期本金总和最高达5亿好意思元。两笔融资相加，左证最新汇率测度，协鑫科技可取得测度约7亿好意思元的资金加执。甬兴证券以为，相干融资将有用补充协鑫科技的现款流，增强公司面对夙昔市集波动风险的才气。

　　还有不少港股公司欲借定增引“流水”。举例中关村科技租出，公司拟向中关村金服、望京综开分歧刊行约2.395亿股及4226.4万股内资股，每股认购价为1.81元，召募资金约5.1亿元，拟用于补没收司一般营运资金，以发展融资租出业务及产融归并业务。

　　“关于港股公司来说，当今是比较好的再融资窗口期。”中泰国际政策分析师颜招骏暗示，自2024年底以来，港股IPO市集呈现执续活跃的态势，市集风险偏好有所改善。多家明星企业的得胜上市，在一定程度上晋升了港股市集的劝诱力，增强了资金的流动性，也为再融资市集的活跃创造了有益条目。

　　“补血充能”加码主业

　　永久以来，港股市集的再融资机制以其生动、方便、高效的特质，为企业上市后的执续发展提供蹙迫助力。从近期案例来看，多量港股公司谋略将召募资金用于实际市集渠谈、布局新赛谈以及开拓国外市集。

　　以康耐特光学为例，公司于1月6日完成配售5332.5万股股份，配售价钱为15.86港元/股，募资净额约为8.28亿港元，拟用于面向智能眼镜和XR头戴开发的镜片和视觉贬责决策的研发、缠绵和制造。

　　现时智能眼镜正处于昌盛发缓期，国表里耗尽电子企业、互联网大厂均在争相布局。康耐特光学此前公告，公司与好意思国多家头部耗尽电子企业调和凯旋，已连续收到包括研发用度和小试订单在内的款项。此外，公司成立了XR研发和管事中心，并在泰国新增购置地皮，用于XR镜片的分娩加工。机构以为，依托永久累积的定制化镜片分娩才气，这次募资有望助力康耐特光学执续冲突头部客户。

　　支付管事提供商移卡也在近期配售1915万股股份，募资净额约为1.9亿港元，用于拓展国外业务疆土及发展东谈主工智能业务。移卡暗示，相干配售旨在为公司的业务推广谋略及发展政策补充永久资金。

　　市集东谈主士以为，连年来，跟着上市轨制的执续优化，港股市集劝诱了一批生物医药及科技企业得胜上市。在这当中，不少企业或者尚未终了盈利，或者处于新本领研发的插足阶段，需要执续遏抑的资金支执。港股市集的再融资机制不错为企业提供必要的资金流动性，撑执企业的要害本领攻关和中枢业务布局。

　　再融资高景气度有望执续

　　合座来看，本年以来再融资的企业波及多个鸿沟，包括建筑、食物饮料、服装、零卖、生物医药等。为确保募资凯旋，裁汰市集波动对融资程度的影响，多量港股公司领受以折价边幅进行配售股份。

　　举例，移卡这次配售股份的价钱为每股10.1港元，较其久了该决策前一个来回日的收盘价折让约9%；晶泰控股的配售价为4.28港元/股，较其久了该决策前终末来回日的收盘价折价约7.96%。

　　诚然是折价配股，可是各家公司的股价走势则不尽相同。据了解，在港股市集上，配售股份对股价走势的影响取决于多方面身分。时常情况下，配股后相干公司股价在一段时间内可能濒临一定压力，但若是出现盛名机构参与配售，配售决策设有禁售期，募资对公司业务有理会助力等情况，即便存在折让率，也有很大略率会给股价走势带来积极影响。

　　瞻望2025年港股再融资市集施展，颜招骏以为，尽管再融资案例增多，但从募资范围来看，还莫得酿成配售潮，不会对市集组成流动性压力。他估量，2025年将有多家A股公司完成赴港上市，带动港股新股市集执续回暖，并为再融资市集注入活力。

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